Sala do Participante
Em nome da transparência, um dos três valores fundamentais da Funpresp-Exe, a Fundação esclarece aos participantes sobre investimentos em ativos da Light S/A.
Em 02/02/2023, a agência de classificação de risco Fitch Ratings anunciou o rebaixamento da nota de crédito da Light S/A em escala nacional de AA- para CCC. Isso significa que as debêntures da Light S/A perderam o grau de investimento (selo de bom pagador) na visão da agência.
A Fitch justificou o rebaixamento da nota com base no fato de que a Light S/A necessita levantar capital. Contudo, a agência antevê dificuldades tanto por conta de um mercado de crédito mais restritivo em função da recuperação judicial da Americanas S/A, quanto da contratação, pela Light S/A, de uma empresa com experiência em renegociação de dívidas para melhoria da sua estrutura de capital.
Ressaltamos, contudo, que a Light S/A está adimplente com todas as suas obrigações até o momento.
A gestão do segmento de crédito privado da Funpresp-Exe é realizada exclusivamente por meio de fundos contratados por meio de processos licitatórios, que seguem a legislação em vigor (Lei 13.303/2016). Por contrato, a escolha de ativos para essas carteiras é de competência exclusiva do gestor terceirizado.
Em 01/02/2023, a carteira terceirizada da Funpresp-Exe possuía uma exposição de 0,18% do patrimônio da Fundação em debêntures da Light S/A (R$ 11,6 milhões de um patrimônio total de R$ 6,6 bilhões). Em função do rebaixamento, em 02/02/2023, houve uma oscilação negativa no valor das debêntures equivalente a 0,04% (R$ 2,8 milhões) do patrimônio consolidado. Essa oscilação, no entanto, só se converte em perda quando o gestor vende os papéis.
Segundo o regulamento dos fundos de crédito licitados pela Funpresp-Exe, títulos que perdem o grau de investimento devem ser vendidos em até 63 dias úteis. Ao final de dezembro de 2022, a Funpresp-Exe possuía 146 ativos de crédito privado na sua carteira consolidada e todos possuíam o grau de investimento.
A Política de Investimentos da Fundação prevê a diversificação de segmentos e ativos para diminuir os riscos inerentes aos investimentos. É importante lembrar que cerca de 80% dos ativos da Fundação são títulos públicos federais, que respondem pela grande maioria dos resultados.
Atualmente, os títulos públicos marcados a mercado têm taxas superiores a IPCA + 6% ao ano. Em janeiro, mesmo com recuperação judicial da Americanas S/A, cujo problema financeiro e a exposição da Funpresp-Exe eram maiores que os da Light S/A, a rentabilidade da carteira consolidada da Fundação foi positiva em 0,32%. A Funpresp-Exe estará especialmente atenta aos desdobramentos dos casos da Americanas S/A e da Light S/A.
No portal da Funpresp-Exe (https://portal.hmg.funpresp.com.br/demonstrativos-de-investimentos) podem ser encontrados todos os ativos dos fundos de investimentos exclusivos contratados.
